Cổ phiếu chứng khoán bứt phá đồng loạt mấy phiên gần đây khiến nhiều nhà đầu tư tự hỏi: đây là hồi kỹ thuật hay sóng mới thật sự? Bài viết này dành cho nhà đầu tư cá nhân và các chủ doanh nghiệp SME đang cân đối dòng vốn, giúp bạn phân biệt rõ hai khái niệm dễ nhầm lẫn này trước khi ra quyết định. Năm 2021 tôi cũng từng nhìn một nhóm cổ phiếu xanh liên tục vài phiên rồi vội kết luận: thị trường đảo chiều rồi, phải vào ngay kẻo lỡ. Kết quả Q2/2022 tôi mất sạch. Đọc tin cổ phiếu chứng khoán đồng loạt bứt phá hôm nay, tôi thấy lại chính mình của bốn năm trước — cái cảm giác hưng phấn khi giá tăng, và cái bẫy của việc nhầm một nhịp hồi với một xu hướng mới.
📌 Chuyện gì đang xảy ra
Cổ phiếu chứng khoán bứt phá đồng loạt trong bối cảnh nhiều mã đã giảm sâu 20-40% từ đỉnh trước đó — đây là dấu hiệu điển hình của một nhịp hồi kỹ thuật, chưa đủ để khẳng định xu hướng tăng mới. Hồi kỹ thuật là hiện tượng giá phục hồi tạm thời sau một đợt giảm mạnh, thường do lực bán đã cạn chứ không phải vì yếu tố cơ bản thay đổi.
- Nhóm cổ phiếu chứng khoán tăng đồng loạt trong những phiên gần đây, thu hút sự chú ý của nhà đầu tư.
- Phó Giám đốc FIDT cho rằng đà tăng này có thể chủ yếu là nhịp hồi kỹ thuật.
- Trước đó nhiều mã trong nhóm này đã giảm sâu 20-40% từ đỉnh.
- Câu hỏi lớn nhất hiện tại: đây là hồi phục ngắn hạn hay VN-Index thực sự bước vào chu kỳ tăng mới?
Nguồn: cafef.vn
Hồ Alva nhìn thấy gì
Điểm mấu chốt để phân biệt hồi kỹ thuật và sóng mới nằm ở việc xác định giá tăng vì dòng tiền thực hay vì tâm lý đám đông đang cần một câu chuyện để bấu víu. Đây là bài học tôi trả giá đắt khi nhầm lẫn hai điều này.
Góc nhìn thứ nhất, tôi luôn tự hỏi: giá tăng vì cái gì tăng trước, hay vì tâm lý đám đông đang cần một câu chuyện để bấu víu? Năm 2021 tôi từng tin rằng kiến thức tài chính học ở trường là đủ để đọc thị trường. Tôi đã sai.
Danh mục tăng không phải vì tôi giỏi, mà vì cả thị trường đang trong sóng hồi phục hậu COVID. Tôi nhầm may mắn với năng lực, và cái giá phải trả là mất trắng khi VN-Index rơi về 911,9 điểm cuối năm 2022.
Góc nhìn thứ hai, câu hỏi ngược đời tôi luôn đặt ra: nếu một cổ phiếu giảm 40% rồi tăng 20%, nó đã ‘phục hồi’ hay vẫn đang giảm 28% so với đỉnh? Con số phần trăm tăng luôn gây cảm giác hưng phấn hơn thực tế nó phản ánh.
Đây là chỗ nhiều người, kể cả tôi ngày trước, tự đánh lừa chính mình bằng toán học cơ bản. Sự nhầm lẫn này không phải do thiếu thông minh, mà do thiếu thói quen kiểm tra lại con số gốc.
Góc nhìn thứ ba, tôi nghĩ về những phụ nữ đang tự xây dựng tài chính độc lập — không có ai nhắc mình chậm lại. Tôi từng không có ai nhắc, và tôi trả học phí bằng tiền thật, bằng cả niềm tin bị Mr. Pip lợi dụng trên sàn forex ma.
Sự độc lập tài chính thật sự không đến từ việc bắt trúng một nhịp tăng, mà từ việc hiểu rõ mình đang đứng ở đâu trong chu kỳ.
🔍 Con số nào đáng chú ý hơn
Con số 20-40% giảm từ đỉnh trước đó quan trọng hơn con số tăng vài phiên gần đây, vì một nhịp hồi 10-15% sau khi giảm 40% chỉ là toán học của biến động, không phải bằng chứng của xu hướng mới. Nhà đầu tư cá nhân dễ bị con số tăng trước mắt che mất bức tranh giảm phía sau lưng.
📊 Ảnh hưởng đến thị trường Việt Nam — theo góc nhìn của tôi
Đây là góc nhìn cá nhân dựa trên quan sát và trải nghiệm, không phải khuyến nghị đầu tư.
Trong 1-3 tháng tới, thanh khoản thực của thị trường quan trọng hơn số phiên tăng giá liên tiếp của nhóm cổ phiếu chứng khoán. Trong 3-12 tháng, dòng tiền cá nhân có quay lại bền vững hay không sẽ quyết định xu hướng thật. Trong dài hạn trên 1 năm, câu chuyện nâng hạng thị trường mới là yếu tố tạo ra tăng trưởng thực sự khác biệt với một nhịp hồi kỹ thuật.
Ngắn hạn (1–3 tháng)
Tôi quan sát thấy nhóm chứng khoán thường phản ứng nhanh nhất với thanh khoản thị trường chung — tăng nhanh khi dòng tiền quay lại, nhưng cũng giảm nhanh khi tâm lý đổi chiều. Năm 2022, khi Fed liên tục tăng lãi suất, khối ngoại bán ròng kéo dài và VN-Index từ 1.500 rơi về 911.
Tôi nghĩ giai đoạn ngắn hạn này cần theo dõi thanh khoản thực, không chỉ nhìn giá xanh vài phiên.
Trung hạn (3–12 tháng)
Nhìn lại chu kỳ 2018 khi thương chiến Mỹ-Trung nổ ra, thị trường chung điều chỉnh nhưng một số nhóm ngành lại hưởng lợi dài hạn từ dịch chuyển dòng vốn. Tôi nghĩ nhóm chứng khoán trong 3-12 tháng tới sẽ phụ thuộc nhiều vào việc dòng tiền cá nhân có quay lại bền vững hay không, chứ không chỉ vài phiên hưng phấn.
Dài hạn (1 năm trở lên)
Tôi quan sát câu chuyện nâng hạng thị trường Việt Nam đã được nhắc đến nhiều năm. Nếu điều này thành hiện thực, nhóm công ty chứng khoán — vốn hưởng lợi trực tiếp từ thanh khoản và dòng vốn ngoại — có thể có câu chuyện tăng trưởng thực sự khác với một nhịp hồi kỹ thuật.
Nhưng đó là câu chuyện của năm, không phải của tuần.
Nhắc lại: Tôi không đưa ra khuyến nghị mua hay bán bất kỳ tài sản nào. Mỗi người có khẩu vị rủi ro và hoàn cảnh tài chính khác nhau — hãy tự nghiên cứu hoặc tham khảo chuyên gia trước khi ra quyết định.
Tôi đã từng…
Tôi đã từng nhìn một nhịp tăng vài phiên và tin rằng mình đọc được thị trường, để rồi trả giá đắt khi nhầm hồi kỹ thuật với sóng mới. Bài học tôi rút ra: phân biệt hai điều này không phải là tài năng, mà là kỷ luật chờ thêm dữ liệu trước khi hành động.
Tôi đã từng đổ tiền vào đúng lúc thị trường cần một câu chuyện để tin, và tôi chính là người tin nhanh nhất. Sau cú sập 2022 và bài học từ Mr. Pip, tôi học được rằng phân biệt hồi kỹ thuật với xu hướng mới không phải là tài năng — nó là kỷ luật chờ thêm dữ liệu.
Bạn nghĩ lần cổ phiếu chứng khoán bứt phá này là hồi kỹ thuật hay sóng mới thật sự? Đặt lịch tư vấn miễn phí
Bạn muốn đồng hành cùng Hồ Alva?
Gia nhập cộng đồng Saigon Ladyboss — nơi những người phụ nữ bản lĩnh cùng nhau học và lớn lên.
Gia nhập Saigon Ladyboss →